美国财政部与国税局（IRS）正式批准加密货币交易所交易基金（ETF）进行质押持仓，标志着数字资产投资迎来历史性转折点。
最新指引根据《2025-31号税收程序》发布，允许持有以太坊（ETH）和索拉纳（SOL）等权益证明（PoS）资产的ETF及信托基金质押持仓，并将质押收益直接分配给投资者，同时不影响其税务地位。
美国财政部为加密货币ETF质押敞开大门
财政部长斯科特·贝森特称此举是美国保持区块链创新领先地位的关键一步。
该框架为受监管基金提供"安全港"规则，明确质押收益的征税与分配方式。投资者仅在掌控收益时缴税，而ETF本身可豁免信托层级课税。
行业专家盛赞该决议扫清了机构参与质押的最后监管障碍。分析师预估未来一年将为质押类加密产品带来30-60亿美元新增资金流入。
基金经理需遵守严格合规条款
根据新规，合格ETF须满足特定条件：仅能持有单一数字资产与现金，委托合格托管方管理密钥，并聘请独立质押服务商处理验证节点运营。
该架构在连接传统金融与去中心化区块链系统的同时保障投资者权益，延续了2025年9月SEC批准的加密ETF上市规则，并确认部分质押操作不构成未注册证券。
Consensys高级顾问比尔·休斯表示，该政策"消除了阻碍机构将质押纳入受监管产品的最大法律与税务不确定性"，赋予基金发行方推出收益型ETF的信心，让投资者通过网络验证获得被动收入。
从政策模糊到被动收益
此前因监管模糊与税收优惠风险，美国基金经理长期回避质押。新规下，散户与机构投资者皆可通过ETF获取ETH、SOL等资产3-7%的年化质押收益，无需自行运营节点或管理钱包。
此项政策在美国政府停摆40天后的首批重大监管行动中出台，标志着华盛顿重启政策进程并更广泛接纳数字资产。
分析师认为该决议巩固了美国在数字资产监管的全球领导地位，或引发贝莱德、富达等金融巨头推出新一代支持质押的ETF。
封面图片来自ChatGPT，BTCUSD图表来自Tradingview
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