10月11日凌晨，全球加密货币市场迎来了一场“黑色星期五”。比特币一度暴跌超13%，跌破11万美元关口，以太坊跌幅超过18%。在这场席卷全球的暴跌中，超过160万个合约地址爆仓，全网爆仓金额高达191亿美元，创下加密货币合约交易十年来的历史之最。
在宏观黑天鹅的冲击下，加密货币市场内部的结构性问题成为了跌幅的放大器。一位匿名巨鲸在Hyperliquid上用3000万美元本金开了11亿美元的空单，这一巨额看跌头寸在市场下跌过程中发挥了推波助澜的作用。当市场开始转向，这位巨鲸在暴跌的最高潮止盈，用不到20小时实现本金翻倍，赚了3000万美元的利润后迅速离场。加密货币市场的高杠杆特性引发了连锁反应。据报道，在极端情况下，短短60分钟内就有75亿美元的加密头寸被强平。这种强制平仓又进一步压低了价格，形成了“下跌-爆仓-进一步下跌”的死亡螺旋。
BNB的韧性表现
尽管市场一片混乱，BNB却展现出了惊人的韧性。在暴跌前，BNB刚刚在10月7日飙升至1，259.91美元的历史新高。
这一涨势标志着BNB自2021年以来最亮眼的表现，这得益于BNB Chain生态系统中链上活动的复苏、持续的代币销毁以及不断增长的机构需求。
BNB能够坚守1000美元关口并非偶然。根据技术分析，BNB的月度图表显示其长期上升趋势的持续性明确，运行在由更高高点和更高低点所定义的上升通道内。
当前的支撑位在1，220美元附近，而1，000美元左右的20-EMA为波段交易者提供了坚实的结构性支撑。
生态系统支撑价值
BNB之所以能在市场暴跌中展现出韧性，根本原因在于其背后强大的生态系统支持。BNB Chain的生态系统在2025年显著扩大，由其领先的DeFi协议和新的基础设施合作伙伴关系推动。根据Token Terminal的数据，BNB Chain的月活跃用户从2025年1月的约3，600万增加到2025年10月的5，810万，短短九个月内增长了61%。这种使用量的激增推动了BNB的交易量和Gas消耗增加，直接推动了网络的自动销毁机制，该机制每季度都会永久地将代币移除出流通。2025年7月，币安完成了第32次季度销毁，销毁了1，595，599枚BNB（约10.2亿美元）。这是自2023年以来的第三大销毁量，这种通缩的代币经济学模型有助於支持稀缺性和长期价值增长。
机构认可增添信心
2025年，BNB迎来了机构采用的激增，企业和国家实体开始将其加入储备，这反映了一种超越比特币和以太坊，向多链多元化发展的趋势。
这一转变凸显了BNB作为一种流动性高、通缩且以实用性驱动的资产的吸引力，它在Web3中桥接了金融和运营用例。
迄今爲止，七家主要实体已公开宣布BNB金库计划。
其中包括不丹的Gelephu静观城、玖源控股（Jiuzi Holdings）、哈萨克的Alem Crypto Fund，以及四家美国上市公司。
这些计划合计代表了超过30亿美元的BNB预计分配，突显了该代币作为与比特币和以太坊并列的战略储备资产的地位日益提高。
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