加密货币社区知名人物、Black Swan Capitalist创始人Versan Aljarrah近期在X平台的发帖引发热议。他宣称在所谓"机构压制"结束前，不会将XRP作为抵押品使用。
这番言论凸显了XRP生态发展中市场结构、流动性与监管明确性的关键矛盾点。
Aljarrah的顾虑根源
Aljarrah指出大型机构正通过暗中"洗盘"挤压散户投资者，压低价格并操控市场深度。他认为这些手段压制了XRP的真实价值，使得将该资产锁定为抵押品存在风险。
抵押操作需要可预测的流动性和公平的市场行为——Aljarrah认为当前XRP市场缺乏这些要素，导致其难以被广泛接受为可靠抵押物。他强调这个决定与XRP的技术无关，而是关乎对市场本身的信任。
XRP稀缺性与潜在价格压力
XRP的供应机制佐证了Aljarrah的谨慎态度。该加密货币总量恒定1000亿枚，目前约半数流通。当需求最终超过有限流通量时，可能引发显著的上行价格压力。
Aljarrah主张当"真实需求"出现——即机构与大型支付系统需要XRP进行结算时——由此产生的稀缺性将推动价格快速上涨。他警告称在此之前将XRP作为抵押品，会让持有者暴露于不必要的下跌风险中，同时赋予机构主导权。
机构需求曙光初现
Ripple生态的扩展可能最终满足Aljarrah的标准。2024年12月RLUSD稳定币的推出，加上链上代币化试点的扩大，为实用性和流动性开辟了新途径，有望提升生态整体功能与吸引力。
若这些企业级产品加速采用，或将把投机兴趣转化为可持续的交易需求。这种增长将强化XRP作为可靠抵押物的论证。但前提是市场动态需变得更加透明。
法律与监管确定性
法律明确性仍是关键因素。Ripple与美国证交会的长期诉讼案今夏以双方撤回上诉告终。
虽然这一结果消除了XRP地位的主要阴霾，但机构贷款方在承诺将高价值加密资产作为抵押品前，仍需要持续的监管稳定性和健全的风险框架。值得关注的市场信号
链上数据显示出周期性的巨鲸增持和流动性突变——这正是Aljarrah描述的"压制"行为。在指标显示更持续和去中心化的活动前，机构对接受XRP作为可靠抵押品可能保持谨慎，这反映出对其稳定性和市场行为的持续担忧。
未来展望
Aljarrah的立场凸显了XRP技术准备度与市场准备度之间的差距。该代币虽已具备快速结算和总量上限特性，但要实现广泛抵押应用仍需透明流动性、减少机构操纵以及持久的监管明确性。
这位Black Swan Capitalist创始人表示，在这些条件满足前，他将持续持有而非抵押XRP——等待需求激增、市场最终反映该资产真实价值的时刻到来。
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