近几周XLM始终是备受关注的竞争币之一。过去三个月，其价格累计上涨近50%。但上涨动能已开始消退：上月跌幅达7%，最近一周再跌7.5%，仅过去24小时就下跌5.4%，与整体市场疲软走势一致。
随着抛压加剧，交易员开始质疑XLM突破走势的可持续性。链上数据与技术指标呈现矛盾信号：多数迹象指向疲软，但一组数据显示特定持币群体可能正在悄然建仓。
现货与衍生品市场显露疲态
首个预警信号来自市场参与度。尽管XLM价格在8月8日至13日期间创出新高，但能量潮指标(OBV)却呈现更低高点，表明现货买盘动能未能同步跟进。这种背离意味着上涨行情缺乏足够的买入压力支撑，限制持续性。
衍生品市场同样不容乐观。Stellar期货未平仓合约持续下滑，从7月中旬的4.2亿美元降至发稿时的2.6亿美元。
这一下降表明杠杆交易者正在撤离，削弱了助推突破行情的关键投机力量。随着现货需求与杠杆敞口同步萎缩，市场短期走势趋于谨慎。
期货未平仓合约（永续）指所有未平仓或未结算的永续合约总价值，反映特定时段内市场资金投入规模。
获取代币技术分析与市场动态：想要更多深度分析？立即订阅Harsh Notariya主编的《每日加密快讯》
长期持有者减持 短期买家进场
HODL Cave指标呈现当前时点（第3,837天）XLM持有者在不同百分位的历史回报分布。
例如117.67倍的第100百分位值，表示该持有周期内表现最佳的持仓至少获得117.67倍收益。
从第3,788至3,837持有日期间，XLM中位数历史回报（第50百分位）从73.79倍升至97.35倍，表明各持有周期的平均回报改善。但这一增长背后存在持仓轮换：
该模式显示早期高回报代币正被抛售，但新买家正在进场并实现更强的短期收益倍数。换言之，长期持有者正在派发筹码，而新入场者正趁弱势选择性吸筹。
结合现货与期货数据，市场仍呈分化态势。现货成交量与OBV持续疲软，期货持仓也未现持续积累，显示动量买家尚未大举回归。但HODL Cave低百分位区间的改善表明，至少部分资金正在悄然布局。
关键价位显示区间震荡
当前XLM价格交投于0.42美元附近，处于两大关键区间之间。若失守0.40美元支撑位，可能下探0.38-0.36美元；反之若突破0.46美元阻力位，则有望挑战0.48美元，进一步上破将测试0.52美元前高。
但近期XLM价格持续在支撑-阻力区间内震荡，显示市场犹豫不决。
目前图表显示基础支撑薄弱，但HODL Cave指标暗示中短期买家或正为下一波行情埋伏。若XLM价格跌破0.36美元，将破坏整体看涨趋势并打开新低空间。
相关文章