瑞波币（XRP）在Coinbase消费者交易收入中已超越以太坊，标志着市场格局的重大转变，也表明投资者对该资产重拾信心。
Bitwise高级研究分析师Ryan Rasmussen指出，2025年第二季度XRP占Coinbase交易收入的13%，略高于以太坊的12%。而一年前，XRP甚至未被单独列入Coinbase财报收入分类，足见其进步之显著。
XRP的监管转折点
XRP崛起的最关键因素在于监管明确性，特别是在与美国证券交易委员会（SEC）的长期法律斗争中取得最新进展后。
经过多年诉讼，美国地区法官Analisa Torres于2023年7月裁定XRP在二级市场销售中不属于证券，提供了市场期盼已久的法律确定性。但真正画上句号的是2025年年中的事件。
2025年6月27日，在Torres法官驳回和解提案后，瑞波CEO Brad Garlinghouse宣布撤回对SEC部分胜诉的反诉。随着SEC预计也将放弃上诉，这场法律大战实质上已告终结。
这一最终结果激发了机构和零售市场的热情。对Coinbase而言——该平台在暂停多年后于2024年年中重新上线XRP——监管明确性直接转化为飙升的用户需求和交易量。
XRP势头与以太坊转型的对比
交易收入的变化尤为值得关注，因为这并非一次性异常现象。XRP在半年期数据中也表现更优，占Coinbase 2025上半年交易收入的16%，而以太坊为11%。
尽管同期以太坊价格涨幅更高（Q2上涨约38%，XRP为11%），但并未转化为更高交易手续费。这表明以太坊近期增长可能更多由机构推动，而XRP则因法律明朗化和价格波动性赢得了零售交易者的青睐。
Coinbase的战略视角
Coinbase 2025年Q2财报显示，由于市场波动性降低和交易量疲软，平台总交易收入下降39%至7.64亿美元。但在此下行趋势中，XRP的表现格外亮眼。
Coinbase CEO Brian Armstrong重申了打造全球"万能交易所"的长期目标，计划将业务从加密货币扩展到代币化股票、预测市场和DeFi工具。XRP的成功印证了上架具有明确监管地位资产的重要性。
比特币仍居榜首，但XRP正在崛起
比特币仍是Coinbase上无可争议的霸主，Q2贡献34%的交易收入，平台持有资产达13亿美元。但XRP的复兴——在这个关键收入指标上稳固超越以太坊——使其重回聚光灯下。
正如Ryan Rasmussen所言，XRP从Coinbase财报中的无名之辈到超越以太坊，不仅是一个统计注脚，更清晰地表明：监管确定性能够彻底重塑加密货币市场格局。随着SEC案件基本落幕，XRP的新篇章或许才刚刚开始。
相关文章