随着技术面和基本面开始形成共振，Hyperliquid（HYPE）正重新引发市场高度关注。观察人士认为该代币可能即将迎来重大突破，尤其是当前出现的压缩信号与估值差距更强化了这一预期。
Hyperliquid被低估？McKenna认为合理估值应为77美元
分析师McKenna最新指出，若Hyperliquid采用与历史峰值相同的SWPE（智能收入价格比）估值，其价格应接近77美元而非当前水平。该结论基于Hyperliquid当前320万美元的30日EMA收入数据，且其仪表盘清晰显示SWPE比率仅为3.62，远低于历史峰值水平——尽管协议收入持续增长。
Hyperliquid的SWPE比率显著低于历史高点，表明可能存在定价错误。来源：McKenna via X
这种收入与代币价格的背离通常难以持续。在当前市场极度渴求明确价值信号的环境下，随着更多投资者关注到这一数据，HYPE有望快速修复估值差距。
看涨旗形预示突破在即
在扎实的收入估值基础上，Hyperliquid技术面也呈现突破态势。分析师Munch分享的最新图表显示，HYPE价格正在经典看涨旗形中整理。
HYPE价格形成标准看涨旗形，若动能维持或将触发突破。来源：Munch via X
这类结构通常伴随向上突破，尤其在基本面同步改善时。当前价格正处于43.3与45.4两条SMA均线构成的压缩区间，这种形态往往预示波动率即将爆发。
若HYPE突破当前4美元附近的旗形上轨，将确认看涨形态并可能启动量度涨幅，目标指向50-52美元前高区域。考虑到近期数据显示其相对收入仍被低估，任何突破都可能引发市场强烈关注。虽然尚未最终确认，但当前正是技术面与基本面开始罕见共振的关键时刻。
价格结构显露反转信号：4小时图呈现看涨背离
继估值差距与旗形突破讨论后，分析师x256xx的新图表进一步强化HYPE可能处于关键转折点的观点。4小时RSI指标清晰显示价格与RSI形成看涨背离。
Hyperliquid 4小时图出现看涨背离。来源：x256xx via X
这通常是空头动能衰竭的早期信号。与此同时，价格已触及34.4-35.2美元需求区，该区域曾多次提供支撑，或将成为短期反弹的起点。
对立观点：分形图警示LUNA式崩盘，但基本面截然不同
分析师MetamateDaz的图表将Hyperliquid与LUNA的 infamous崩盘走势进行分形对比，认为HYPE已完成99%的相似路径，仅剩最后一跌。从视觉上看，两者均呈现抛物线拉升、派发区域及红色标记的潜在破位区域。
HYPE当前结构与LUNA历史崩盘形态相似，但强劲基本面挑战看跌分形叙事。来源：MetamateDaz via X
但核心差异在于基本面。与LUNA因系统性缺陷崩溃不同，HYPE持续产生强劲链上收入，用户指标增长且估值比率改善。正如前文McKenna分析所示，Hyperliquid的SWPE仍低于历史均值，且4小时RSI已出现看涨背离。这可能是技术面与基本面发展罕见背离的时刻，最终走势或突破分形预测的框架。
结论：牛市剧本还是熊市预警？
尽管部分观点将Hyperliquid与LUNA崩盘相提并论，但深层逻辑截然不同。HYPE并未面临代币经济崩溃，反而通过通缩供应、创造真实收入展现复苏迹象，关键指标RSI也出现反转信号。4小时图的看涨背离与教科书级旗形结构，都让看涨情景更具说服力。
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