每个成功的代币发行背后都隐藏着无数被忽视的难题：归属时间表、合规障碍和股权结构表灾难。通过收购LiquiFi，Coinbase旨在解决这些问题，并成为下一轮加密热潮的基础设施支柱。
在7月2日的声明中，Coinbase宣布收购代币管理平台LiquiFi。该平台被Uniswap和Optimism等顶级项目用于自动化代币发行的关键环节，包括归属计划、股权结构表追踪和合规工作流。
虽然交易金额未披露，但这是Coinbase今年继加密广告和衍生品领域后的第四次收购。此次收购瞄准了一个关键但常被忽视的挑战：代币从创建到公开上市之间的运营乱局。
"早期团队不仅要拼凑股权结构表、编写定制归属脚本和应对监管不确定性，还要面对法律、税务和合规方面的分散化高风险迷宫。我们希望通过提供产品和专业服务来消除这些障碍，使代币发行变得简单、合规且可扩展。"Coinbase写道。
通过LiquiFi，Coinbase现在可以更早介入项目生命周期，在代币上市前就获得影响力。这与交易所通常在代币形成势头后争相上架的常规做法形成鲜明对比。
LiquiFi的客户群包含以太坊上最知名的项目，这使Coinbase能直接影响下一代协议的发行方式、代币分配、团队管理和合规导航。掌控这套基础设施可能将Coinbase的角色从被动交易所转变为链上开发的主动架构师。
Coinbase收购LiquiFi并非孤例，它是2025年加密行业400亿美元版图争夺战的一部分。咨询公司Areta数据显示，今年并购交易额已超越历年总和，交易所、质押服务商和支付处理器都在加速整合权力。
背后的驱动力？是对监管护城河、机构杠杆的争夺，以及对支撑加密系统实际运转的基础设施的控制权。
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