比特币在上周末跌至99,000美元关口下方后，本周重新回到熟悉的价格区间。随后反弹至106,000美元价位，为多头保留了希望火种。
但链上数据揭示深层隐忧正在发酵。Glassnode最新链上数据显示，现货与期货市场疲态尽显，这些因素或将再次推动比特币下探99,000美元支撑位。
价格支撑犹存 但动能明显衰竭
尽管近期比特币经历多次震荡，但始终维持在5月初形成的100,000-110,000美元窄幅区间。Glassnode链上数据表明，累计成交量差值热力图显示的93,000-100,000美元强积累区域，在此前地缘动荡中成功构筑缓冲带。但当前交易量暗示，这种结构性支撑或将面临新考验。
Glassnode最新周报指出，比特币投资者获利了结与参与热情正在快速降温。具体表现为第三轮大规模获利回吐导致30日实现利润均值收窄，同时链上活动显著萎缩。链上转账量7日均值较5月底760亿美元峰值下降32%至近期周末的520亿美元。当前现货交易量仅77亿美元，远低于前期上涨周期水平。
现货市场缺乏强劲买盘表明，市场情绪已由乐观转向谨慎。若没有新资金入场，比特币跌破99,000美元的风险将持续累积。
期货市场同步降温
情绪退潮同样蔓延至衍生品市场。尽管比特币仍吸引着衍生品交易所关注，但期货市场热情衰退迹象明显。周末未平仓合约减少7%（36万枚BTC降至33.4万枚BTC），自2025年一季度创历史新高以来，资金费率持续走低。
5月比特币冲击111,800美元过程中期货玩家表现活跃，但目前持仓信心明显减弱。年度化资金费率与三月滚动基差的同步锐减，进一步印证多头持仓意愿衰退。
缺乏方向性共识的情况下，期货市场难以提供突破新高的上行推力，反而可能加剧下行压力。
目前比特币仍坚守2025年一季度顶部形成的93,000-100,000美元支撑带。但随着现货量能枯竭、链上活动放缓及期货情绪转冷，该支撑区域或将再度面临考验。若成本价位于该区间的持仓者选择抛售，下周比特币很可能再次失守99,000美元关口。
截至撰稿时，比特币报107,100美元。
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