女股神Cathie Wood 2025年该关注「非典型科技股」 AI带领医疗革命、点名Palantir、Roku

方舟投资 (ARK Invest) 创办人凯萨琳伍德 Cathie 伍德 在彭博社专访中剖析市场脉动。她认为，儘管贸易摩擦与财政赤字阴影仍在，但 AI 领头的科技创新将以前所未见的速度降低成本、提升效率，并在医疗保健等领域引爆革命性革命。
（前情提要：Cathie Wood：美股短期悲观「但料 Fed 和川普很快会救市」，正抄底加密货币、特斯拉 ）
（背景补充：Cathie Wood是这样看加密Crypto的：ARK Big Ideas 报告全文 ）

本文目录

• 一、贸易谈判现曙光，减税有望刺激经济
• 二、AI引爆成本骤降
• 三、聚焦「非典型」科技股
• 四、AI赋与政府效能与国防转型
• 五、AI重塑医疗保健

有「女股神」之称的Cathie 伍德，接受彭博社网路节目专访时针对当前全球贸易局势、美国减税政策、科技创新趋势及潜在投资机会等议题，发表了最新见解。在访谈中，伍德具体点名多个值得关注的产业与企业。

以下是专访重点：

一、贸易谈判现曙光，减税有望刺激经济

伍德首先谈及对当前贸易局势的看法，她指出幕后谈判似乎正朝向降低非关税贸易壁垒及关税的方向发展，若能实现，此举形同「减税」，对市场将是正面讯号。她举例，美国牛肉、乙醇等产品对英国市场的开放，便是双赢的例子。

针对华府正在酝酿的新一轮减税法案，伍德表达了支持。作为「拉弗曲线」(Laffer curve) 的信徒，她引述川普前任期将企业税从35%降至21%后，企业税收从2000亿美元增至5000亿美元的实例，证明降低税率反而能因企业回流、竞争力增强而带来更多税收。她认为，相较于税率，政府支出逼近GDP的24%才是问题核心，应持续约束。

二、AI引爆成本骤降

谈及科技创新，伍德对人工智慧(AI)的发展尤为乐观。她强调：「AI训练成本正以每年75%的速度下降，而AI推论成本的降幅更是高达每年85%至95%。」这种成本的急剧崩塌，将为全球各地创新企业创造极大机会。

伍德认为，美国在数位资产领域曾一度面临流失风险，但在新政策环境下，科技产业有望蓬勃发展。她特别提醒，市场不应只关注「科技巨擘Magnificent Six (市场称「科技六强」)」，这些公司市值虽在2019至2024年间翻了五倍，但其他科技赋能的创新型公司同期仅成长30%。她预期美国市场将扩大，并奖励那些先前被低估的企业。

三、聚焦「非典型」科技股

当被问及具体看好的领域时，伍德点名了多个「非典型」科技潜力股：

多体学 (Multi-omics) 领域： 受惠于AI的生技公司，例如CRISPR Therapeutics，正利用基因编辑技术治癒镰状细胞贫血症和乙型地中海贫血等疾病。Twist Bioscience则在早期癌症筛检的血液检测技术上扮演关键角色。

数位资产： Coinbase作为代表性企业，已开始展现强劲走势。

企业级AI应用： Palantir不仅成功打入美国国防部，更将其高效解决方案扩展至政府其他部门，并已纳入S&P 500指数。

智慧家庭平台： Roku作为美国智慧电视作业系统的领导者，正积极拓展全球市场。

伍德指出，ARK投资组合在过去四年虽面临巨大估值压力，但目前以企业价值对调整后EBITDA衡量，其相对于S&P 500的溢价已从275%降至约10%。她坚信，美国市场中，那些「科技六强」以外、受科技赋能的创新型公司，其价值被严重低估。

四、AI赋与政府效能与国防转型

针对政府支出与创新之间的关係，伍德认为创新本身就是提升政府效能计画的一部分。她以Palantir为例，该公司协助美国国防部及其他政府机构汰换老旧系统、大幅提升效率。

此外，她观察到FDA在法规上更趋透明化与简化，例如首次批准软体代码用于心脏病诊断，并逐步减少不适用于单株抗体研发的动物试验。

在国防领域，伍德从乌克兰战争中观察到，战争形态正变得更加电子化，传统大型国防企业的昂贵设备，正被更具成本效益的无人机等商品化技术所挑战。她认为，这意味着国防支出需要更精準地投向新兴科技。

五、AI重塑医疗保健

伍德对AI在医疗保健领域的应用前景抱以极高期待，认为这是AI最被低估的应用领域。她指出：「人体拥有37兆个细胞，AI使我们能有效分析这些庞大的数据。」她预期AI将大幅降低药物研发成本，并将新药从发现到上市的时间从13年缩短至8年。

透过分子诊断技术，疾病将能更早被发现，医疗体系也将从目前佔美国医疗支出85%的「病痛照护」(sick care) 模式，转向真正能够「治癒」(cure) 疾病的疗法。

她再次以CRISPR Therapeutics为例，其基因编辑技术不仅在治疗镰状细胞贫血症等方面取得突破，更有望开发出「一次性治癒」高血脂的新疗法，取代需长期服用且具副作用的斯达汀类药物。

伍德也提醒传统製药大厂，必须积极拥抱AI等新兴工具，否则将面临被新创企业超越的风险，因为传统的药物研发方式效率低下且充满猜测性。